Финаме
БКС Мир Инвестиций
Доля остановленного в результате пожара производства Нижнекамскнефтехима составляет около 6% от общего объема, или около 180 тыс. тонн в год, — глава Сибура
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Сибур Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Доля остановленного в результате пожара производства Нижнекамскнефтехима составляет около 6% от общего объема, или около 180 тыс. тонн в год, — глава Сибура
🧐 Сейчас внимание инвесторов снова приковано к сырьевым рынкам. Эскалация конфликта вокруг Ирана затронула значительную часть Ближнего Востока и спровоцировала рост цен на энергоносители. Нефть поднялась выше 110 USD за баррель, а котировки цен на газ заметно выросли как в Европе, так и в Азии. Для нефтехимии это критически важный фактор, поскольку нефть и особенно газ являются основным сырьем для производства полимеров.
📝 Нефтехимическая продукция — прежде всего полиэтилен, полипропилен и другие синтетические полимеры, используется практически во всех отраслях: от упаковки и текстиля до бытовой техники и транспорта. Поэтому колебания цен на сырье напрямую влияют на себестоимость продукции и экономику всей отрасли.
У российской нефтехимии есть важное отличие от европейских и азиатских производителей. В России, несмотря на некоторые элементы рыночного ценообразования, цены на газ в значительной степени регулируются государством. Это снижает ценовую волатильность и делает стоимость сырья более предсказуемой для нефтехимии, удобрений и других отраслей.
Хорошая компания и есть дивидендная история. как купить их акции? кто продаст?
📝 В середине прошлого года мне удалось побывать на ключевом предприятии СИБУРа — «ЗапСибНефтехиме» и 14 октября сделал для вас большой обзор данного бизнеса и его основной продукции.
💼 Акции компании на рынке пока не представлены, но уже есть несколько интересных выпусков валютных облигаций, которые сам держу. Поэтому, стараюсь следить за отчетами и важными новостями по эмитенту. Сегодня разберем вышедший отчет по МСФО за 2025 год.
📈 Операционно бизнес чувствует себя уверенно. Реализация продукции выросла до 9,7 млн тонн (+1% г/г), а ключевые полимерные направления показали еще более сильную динамику: полиэтилен и полипропилен прибавил около 4%. Несмотря на непростую макросреду, спрос на базовую нефтехимию сохраняется, что поддерживает загрузку мощностей.
💰 В финансовой части все не так однозначно, 2025 год оказался сложным из-за конъюнктуры. Цены на продукцию находились под давлением, а крепкий рубль дополнительно давил на рентабельность. В результате выручка Группы снизилась до 1 049 млрд руб. (-10% г/г), EBITDA — до 370 млрд руб. (-23% г/г), а маржинальность сократилась до 35% (-5,5 п.п) при этом все равно оставшись на одном из самых высоких уровней в нефтехимии глобально.
26 февраля 2026 года. ПАО «СИБУР Холдинг», российский лидер в области производства современных синтетических материалов, объявляет финансовые результаты деятельности за 12 месяцев 2025 года в соответствии с МСФО.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 12 МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА:
Выручка СИБУРа за 12 месяцев 2025 года составила 1 049 млрд руб., снизившись на 10,4% год к году. В числе определивших эту динамику факторов основную роль сыграли снижение международных нефтехимических котировок в сочетании с укреплением курса рубля по отношению к доллару и сокращение потребления синтетических материалов на внутреннем рынке в ряде отраслей вследствие снижения деловой активности.
Так, например, ухудшение внешней среды и внутренняя денежно-кредитная политика оказали сдерживающее влияние на показатели таких отраслей как строительство и транспорт. Вместе с тем, рост реальных располагаемых доходов населения на 7,4% год к году поддержал оборот розничной торговли, особенно в сегменте e-commerce, способствуя продажам материалов, востребованных в сегменте упаковки.
«Среди институциональных инвесторов есть мнения в духе „зачем мне покупать акции, если достаточно длинных ОФЗ“.
Гигант «СИБУР» снова отправляется на биржу занять денег. Сверхнадежный (или не совсем?) эмитент предлагает зафиксировать доходность в своих облигациях на 3 года вперёд — и не простую, а валютную. Давайте оценим, стОит ли это делать. Сбор заявок — 18 февраля.
Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Селигдар, ТМК, ГТЛК, Аренза, Воксис, Газпром, КАМАЗ, РЖД, РеСтор, НоваБев, Самолет, Сегежа, ТД_РКС, Акрон, Элит_Строй, Глоракс, ВУШ.
Чтобы не пропустить обзоры, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⚗️А теперь — погнали смотреть на новый выпуск СИБУРа!
⚗️СИБУР — крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в РФ. Была основана в 1995 г. на базе газоперерабатывающих активов Газпрома. Основное направление деятельности — производство нефтехимической продукции. Лидер по производству полимеров и каучуков в России.
ПАО «Нижнекамскнефтехим» (входит в «СИБУР») в 2025 году произвело 3 млн тонн товарной продукции, что на 15% выше показателя предыдущего года. Производство на «Казаньоргсинтезе» увеличилось на 10%, до 1.1 млн тонн.
Рост обеспечен запуском на НКНХ нового этиленового комплекса ЭП-600 мощностью 600 тыс. тонн в год и модернизацией линии полиэтилена на «Казаньоргсинтезе». Поставки этилена между предприятиями выросли на 79%.
До 2028 года «СИБУР» планирует инвестировать в производственные и технологические проекты в Татарстане более 500 млрд рублей.
Президент РФ Владимир Путин разрешил сегодня зарегистрированной в Гонконге «дочке» крупной китайской нефтехимической корпорации Sinopec приобрести пакет акций российской нефтехимической корпорации «Сибур» у другой «дочки» Sinopec, но зарегистрированной на Кипре.
Сделка не повлияет на привлечение инвестиций в российскую нефтехимию. Это просто перекладывание пакета акций российской компании из одного «кармана» Sinopec в другой «карман». В соответствии с российским законодательством, сделка не могла осуществиться без разрешения российских властей.
В указе президента РФ Владимира Путина от 2022 года № 520 сказано, что сделки с акциями и долями российских юридических лиц, принадлежащими иностранным владельцам из недружественных РФ стран, могут проходить только при получении специального разрешения российских властей.
Нынешний владелец 8,5%-ного пакета акций «Сибура» зарегистрирован на Кипре «дочка» китайской компании, этот пакет принадлежит собственнику из недружественной страны и подпадает под президентский указ.
Вы уже слышали про эту компанию не раз, как минимум потому, что она является эмитентом большого количества рублевых и валютных облигаций на российском фондовом рынке. И я писал несколько небольших постов по финансовым результатам.
📈 Чтобы примерно понять масштабы бизнеса, приведу интересный факт. Недавно был опубликован рейтинг Forbes, где выделили ТОП-100 крупнейших компаний РФ по размеру чистой прибыли, Сибур занял 13е место.
✔️ Только по итогам 2024 года чистая прибыль холдинга достигла почти 200 млрд руб. Если из рейтинга исключить банки и сырьевиков, оставив только представителей несырьевого сектора, то у Сибура было бы 1е место. Но давайте обо всем по порядку.
Сегодня я хотел бы чуть глубже коснуться основного бизнеса, чем Сибур занимается, на чем зарабатывает и какие есть перспективы на ближайшие годы.
В конце августа у меня появилась возможность посетить одно из предприятий холдинга, чем я и воспользовался.
Были с коллегами на ключевом активе компании в Западной Сибири — «ЗапСибНефтехим», который расположен в Тобольске. Отдельная благодарность всем организаторам за возможность, а компании за теплый прием и интересные экскурсии. По возможности буду материал сопровождать фотографиями.
В ближайшие 5–7 лет российские компании реализуют 15 газохимических проектов на сумму 4,5 трлн руб., что позволит увеличить экспорт метанола, карбамида, аммиака и других продуктов в 1,8–2,1 раза — до 22,4–26,8 млн т к 2030 году, следует из обзора консалтинговой компании «Технологии доверия» (ТеДо).
Аналитики отмечают, что традиционная экспортная модель газовой отрасли, основанная на продаже сырого газа, требует перестройки. На фоне санкций, ограничений инфраструктуры и падения экспорта газа (в 2024 году — 166 млрд куб. м, в 1,6 раза меньше, чем в 2019-м) приоритетом становится глубокая переработка — выпуск метанола, аммиака, полиолефинов и карбамида.
Полимеры сегодня — это одна из основ жизнедеятельности человека в текущее время. После определенных превращений из полимеров получают полиэтилен (упаковка, трубы), полипропилен (автодетали, техника, медизделия), синтетические каучуки (резина, шины, подошвы обуви) и многое другое.
Компания СИБУР любезно пригласила в гости на свой флагманский нефтехимический комбинат ЗапСибНефтехим в Тобольск, чтобы доказать, что это не так. Эта производственная площадка по производству полимеров одна из крупнейших в мире.
❕ «До 5 сделок IPO может состояться до конца года, размещение Сибура может пройти в 2026-ом», — директор департамента Мосбиржи Наталья Логинова в эфире РБК Радио
Дкп ЦБ РФ плавно смягчается и бизнес готовится привлекать более дешевый капитал. Большая часть размещений, как я думаю, не будет заслуживать нашего внимания.
Особенно устойчивые и амбициозные могут ждать еще более низких ставок, чтобы добиться лучших оценок при размещении.
Сейчас, вероятно, среди первых пойдут те, кому деньги нужны больше всего.
А вообще, хотели бы видеть разборы IPO в моем канале?
Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy
«Я считаю, что мы увидим несколько сделок [IPO], кроме «Дом.РФ» [в этом году]», — заявила директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова, отвечая на вопрос о том, может ли IPO «Дом.РФ» стать единственным в этом году.
Она также отметила, что шансы выхода «Сибура» на рынок в этом году есть, однако сейчас для компании важна оценка, которая привязана к мультипликаторам на рынке. Поэтому Логинова не исключает, что размещение «Сибура» может состояться не в этом году.
t.me/selfinvestor
СИБУР, снизивший минимальную планку выплаты дивидендов с 50% до 30% по головной компании, не планирует делать это в отношении дочерних компаний - Казаньоргсинтеза и Нижнекамскнефтехима, сообщил журналистам глава компании Михаил Карисалов в кулуарах Промышленного энергетического форума (TNF-2025).
По КОС и НКНХ — нет, не планируется (понижать планку по выплате дивидендов — ИФ), — сказал он.
www.interfax.ru/business/1047712
Газпром планирует начать отгрузки этана и СУГ с Амурского ГПЗ на Амурский ГХК «Сибура» во второй половине 2026 г. — замглавы компании Маркелов.
Во втором квартале 2025 года поставки российских сжиженных углеводородных газов (СУГ) в Китай выросли в 1,5 раза квартал к кварталу и в 2,2 раза год к году, достигнув 227 тыс. тонн. Аналитики связывают рост с сокращением импорта из США, которые традиционно занимали ключевую долю на рынке.
США остаются крупнейшим поставщиком СУГ в КНР: в первой половине 2025 года на них приходилось 48% китайского импорта. Однако после введения Пекином ответных пошлин объемы закупок начали снижаться. Во втором квартале поставки сократились на 26%, до 3 млн тонн, а в июне импорт американских СУГ упал в два раза по сравнению с маем, до 540 тыс. тонн. Это привело к приостановке работы нефтехимических установок в Китае общей мощностью 6 млн тонн в год.
В результате китайские компании начали замещать американский пропан и бутан поставками из других стран. Так, отгрузки из Ближнего Востока во втором квартале выросли на 30%, до более чем 4,5 млн тонн. Россия также усилила свои позиции, перенаправив часть объемов после фактической потери европейского рынка.
