В преддверии мартовской экспирации пора смотреть и в глубину деска.
Будут дивиденды или нет по ВТБ, для данной стратегии «обеспеченный кэшем SHORT PUT» особого значения не имеет.
Потенциал доходности 100/800=12,5% за 3 месяца относительно ГО вполне устраивает.
Риски только в том, упадет ли акция ниже 80 рублей, можно считать маловероятными.
Все просто и понятно.
Открыл позицию и забыл до экспирации, изредка поглядывая на курс акций.
Факультативно можно значительно повысить доходность за счет недельных или месячных обвязок коллами/путами на ПО.
Или путем хеджа позиции фьючерсами.
Поскольку сам себе аналитик, то при ключевой ставке в 15,50% продажа путов с IV в 20-25% представляется очень даже нормальной сделкой.
PS — не ИИР, а информация к принятию оптимальных решений по ВТБ.
VTBR — 6.26 проданный маржируемый пут P8000 (премия 100...110 рублей)
IV в моменте и ретроспективе
Улыбка ВТБ на июнь — все будет хорошо!
пробовал.
пользуюсь, когда нахожусь вне стационарного квика.
некие плюшки там есть, даже по опционам.
но калькулятора там нет и нет возможности строить графики сравнения.
мне именно это важнее всего.
а так прога вполне достойная, темная тема, полно всяких виджетов и т.д.
на сайте Алора есть полное описание Астраса.
так отзвоните в техподдержку — есть разные способы выставить заявки — по тикеру, из портфеля, даже как-то на графике.
тикер, окно для заявок в центре экрана — купить/продать
если поставка будет досрочно, есть смысл продавать коллы.
если она будет за день до экспирации фьючерса, то лучше сразу закрыть позицию безубыточно хотя бы за счет полученной ранее премии.
это для случаев, когда брокер не дает получить вместо фьючерса акции, хотя у нас ПОСТАВОЧНЫЕ фьючерсы, но большинство брокеров закрывают их принудительно, если клиент сам не закроется.
но когда у вас есть возможность выйти на поставку и получить АКЦИИ, то тогда можно просто уже на акции продать фьючерсы.
получится обычный кэрри-трейд.
можно еще, если рынок идет вниз, закрыть проданные путы P8000 и переоткрыться пониже, на P7000, например.
мне всегда ближе последний вариант, если путы потеряли примерно 50% стоимости.
можно еще изначально ставить хедж, но это будет другая стратегия, а не продажа обеспеченных деньгами путов.
как-то так.
Акция может и не упадет, но у вас опцион на фьючерс. А некоторые ждут дивидендов до 20 р. А если во втором квартале это будет?
все может быть.
максимальный риск — 100 руб. на фьючерс.
вчера ТЦ была примерно уже 45-50 руб.
если будет ясность с дивидендами, можно либо закрыть позицию, либо захеджировать ее фьючами на СЕНТЯБРЬ.
а если ничего не удастся сделать, то придется выкупить акции ВТБ по 79 руб.
и стать инвестором)
на 2- 3 месяца, продав тут же календарный фьючерс, если он будет в контанго.
пройдя точку безубыточности чуть повыше, можно обе позиции спот/фьючерс закрыть в кэш.
все карты ракрыл — но это не ИИР )
а хорошая возможность заработать по заранее рассчитанному плану.
таких вариантов сейчас стало больше и по другим БА.
ТЦ на P8000 в моменте
2. Объявят дивиденды — в секунду фьючерс и акция разъедутся, убыток несколько кварталов отбивать так себе. Я бы премиальные опционы использовал, в них и волатильность выше обычно.
1. можно, если гипотетически представить, что вы купили акции по проданному страйку.
2. да, вполне возможно.
если такой риск очень сильно напрягает, можно изначально и захеджить дополнительно проданный пут продажей самого дальнего фьюча или покупкой более дешевых путов для спрэда.
ПО очень даже нормально использовать.
так и делаю, особtнно если есть выгодный арбитраж ПО/МО.
в общем, вы сами видите все риски, но и возможности, надеюсь.
торгуем дальше )
Что касается экспирации опционов и фьючерсов в один день, то поведение этих инструментов перед экспирацией различается.
Цена фьючерса по мере приближения даты экспирации приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.
Временная стоимость опциона будет снижаться и к дате экспирации станет нулевой.
Stanis, ну то есть не важно: были дивы или нет. Важна только цена акции в вашей позиции: либо акция будет меньше 80, либо больше 80. Фьючерс в момент экспирации будет равен цене акции. Правильно же?
Как кстати ваша предыдущая стратегия? ПО+МО=СО. Все сработало как планировали? Я как-то не рискнул на полупустых стаканах у ВТБ играться
да, именно так.
по ПО+МО=СО вообще все отлично.
это же по сути безрисковый арбитраж.
эту тему буду развивать и на других фишках.
так как с ликвидностью стало получше.